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2022年镍展望:未来市场均衡,价格将保持强劲

文章出处:责任编辑:人气:-发表时间:2021-12-27 14:39【

镍表现2021年预期,随着需求显示出高价,铁价格上涨至每吨2万美元以上。在一段时间内,基本金属的主要需求驱动力仍将是不锈钢,但人们对镍在电动汽车 (EV) 电池中使用的兴趣继续加快。

2022年镍展望

价格表现回顾

2021 年镍市场波动很大,但很难否认该金属有出色的一年。价格上涨超过 16%,突破 20,000 美元大关,并创下七年多的新高。

最大的惊喜是镍的价格表现,我们没有预料到 2021 年的价格会大幅下跌,但我认为没有人预料到价格会涨到多高。"


CRU集团的玛尔塔说。


镍 2021 年的价格表现,图表来自伦敦金属交易所。

在经历了价格大幅下跌的 2020 年之后,2021 年的开局已经很亮眼,镍年开盘价为 17,344 美元。

COVID-19 大流行损害了贵金属,就像它对许多其他市场一样,但围绕电动汽车电池中镍需求的猜测帮助价格在2020年反弹。

由于 COVID-19 受到严格限制后经济的重新开放也支撑了 2021 年第一季度的价格。在第二季度,随着顶级生产商青山的消息缓解了对供应短缺的担忧,价格急剧下跌。

然而,在第二季度结束之前,镍反弹,走势震荡,但年底上涨至 20,000 美元以上。

Wood Mackenzie的镍研究主管Andrew Mitchell分享了他的想法,他说,从广义上讲,镍市场表现符合预期。他的公司在今年年初的 2021 年价格预测为19400美元,现在今年的平均价格可能在18500美元左右。

2022年镍展望:未来市场均衡,价格将保持强劲


2022年镍展望

供需动态

回顾分析师对 2021 年市场动态将如何发展的看法,许多人预计需求将强劲复苏。然而,米切尔表示,今年年初的需求和供应都强于预期。

印度尼西亚的产量增长令人震惊,但就需求而言,2020 年新冠肺炎疫情带来的反弹也比预期强劲得多。"


米切尔说。

2020 年底,CRU 期待一个平衡的市场;然而,到 2021 年,镍可能会出现赤字。

我认为这绝对是我们在 2020 年完全没有预料到的事情,也许我们低估了需求的复苏,而且我们没想到今年前镍生铁(NPI)表现不佳。"


Dec 说。

事实上,主要生产商诺里尔斯克镍业 (MCX:GMKN) 和淡水河谷 (NYSE:VALE) 报告称,今年的产量有所下降。

就俄罗斯镍和钯矿商 Norilsk Nickel 而言,其 Oktyabrsky 和 Taimyrsky 地下矿山和选矿厂发生了中断。与此同时,总部位于巴西的淡水河谷的成品镍产量受到打击,主要是由于萨德伯里的劳动力中断,该公司还因 Onca Puma 的中断和许可问题而下调了 2022 年的指导。

随着 2022 年的开始,所有人的目光将继续集中在世界上最大的镍生产国:

印度尼西亚和菲律宾。根据美国地质调查局的数据,2020 年,印度尼西亚生产了 760,000 公吨镍,而菲律宾的产量达到 320,000 公吨。"

米切尔在评论这些顶级生产国的矿工未来面临的挑战时说,他们主要与与环境、社会和治理问题相关的当地立法有关,以及限制半成品的出口。

印度尼西亚一直在讨论禁止出口镍含量低于70%的镍产品,菲律宾最近重新启动了一项法案,可能会以与印度尼西亚鼓励国内加工相同的方式逐步淘汰矿石出口,其中任何一个都可能对镍供应产生重大影响。"


Dec 说。

在这些国家,另一个需要注意的因素是大雨月份,这可能会导致供应中断。

在大雨月份,我们确实经常看到较低的生产率,这是一年中通常容易降低产量的时期。"


Dec 说。

展望未来,米切尔指出需要新的供应进入市场。

但即使在目前镍价上涨的情况下,我们也没有看到任何急于为开发新镍项目提供贷款的情况。"


他说,并补充说,对于进入 2022 年的初级矿商来说,资金仍然是一个重大挑战。

当被问及她关注哪些地区时,CRU 的 12 月表示,她正在关注巴西和美洲的项目,并提到 Sibanye-Stillwater(纽约证券交易所代码:SBSW)对巴西 Santa Rita 镍矿的投资是一项有趣的发展。空间。

我认为该地区此类业务的融资绝对是初级企业面临的最大挑战,因此,拥有 Sibanye 钱包那么大的人绝对可以实现它们。"


Dec 说。

CRU 关注的另一个地区是澳大利亚,尤其是 Sunrise Battery Metals (ASX:SRL) 的 Sunrise 业务。该项目是一个高压酸浸 (HPAL) 操作,将现场生产硫酸镍——制造电池前驱体所需的材料。

这听起来是一个很好的解决方案,不必将材料发送到其他地方进行进一步加工,而是将价值链保持在一个地方。"


Dec 说。

2022年镍展望:未来市场均衡,价格将保持强劲


回顾故事的需求方面,由于镍用于电动汽车的阴极,电池领域在过去一年受到了很多关注。然而,并非所有阴极都使用镍。事实上,在 2021 年期间,人们对磷酸铁锂 (LFP) 正极的兴趣和使用重新抬头——主要是在中国——这给镍和钴投资者带来了一些担忧。

LFP 的复兴目前主要是中国的故事,但在其他地方,三元电池仍然受到青睐,近期在中国,LFP 可能会减少镍需求,但长期来看仍有增长故事。"


米切尔说。

Wood Mackenzie 预计 LFP 将继续占据约 25% 的市场份额。

但Dec 指出,LFP 阴极已经占前10 大电动汽车型号的三分之二以上。

很自然,当您拥有成本低得多的解决方案时,它总是会对富含镍的电池化学构成威胁,但是,我们确实看到了这种发展,许多原始设备制造商将提供标准范围的 LFP 阴极和更长范围和更高价格的镍钴锰阴极,因此会有这种差异化,随着时间的推移,这将取决于消费者——但存在差异,它们不是用于同一类型的车辆,它们提供两种不同的东西。"


她补充道。

话虽如此,投资者必须牢记,尽管预计未来电池会有需求,但不锈钢仍然是镍需求的主要推动力,并将继续成为 2022 年市场的关键。

虽然能源转型和汽车电气化令人兴奋,但不锈钢仍然是镍的主要需求领域,而且产量继续增长,尤其是在中国和印度尼西亚。"


米切尔解释道。

根据国际镍研究小组的数据,全球镍需求预计将从 2021 年的 277 万吨增至 2022 年的 304 万吨。

总体而言,CRU 预计 2022 年需求将稳定。

我们没有看到赤字。我们确实看到了一个相对平衡的市场。"


Dec说。

Wood Mackenzie 还预计,目前 2022 年市场将保持平衡,供过于求的风险取决于印度尼西亚新产能的增长。

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2022年镍展望

下一步是什么?

米切尔在评论 2022 年需要关注的催化剂时说,回收将是一个关键的重点领域。

回收的发展正在加快步伐,这些企业将成为未来增加镍供应的关键,但所有的目光都将集中在 HPAL 和重新利用的 NPI 生产线上,以在印度尼西亚生产哑光以及它们的性能。菲律宾逐步停止矿石出口会发生什么。"


米切尔说。

在谈到 2022 年的初级矿工时,Dec 强调资金需求是一项关键挑战。

我认为这仍然是问题所在:也许生产商或可能为他们提供资金的人需要相信镍价是可持续的,才能进行投资以获得此类风险。"


她说。

矿工面临的另一个挑战是信任——尤其是在涉足新技术方面。

展望

至于价格,Wood Mackenzie 预计镍价将保持坚挺,以名义美元计价约为 19,800 美元。

同样,CRU 预计价格将保持在高位。


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