钢材：筑底完成？不锈钢期价反弹节奏开启

304：本周304冷热轧价格较上周小幅下跌，304冷轧较上周下跌100元/吨至12800，少部分代理降价至12750出货；304热轧价格下跌150元/吨至12650元/吨。周内央行宣布降息提振市场情绪，日内成交尚可。随着情绪逐渐消退，市场消费回归理性，下游多刚需采买，市场到货环比减少，库存小幅去化。

整体而言，随着成交有所改善，前期钢厂转产计划部分或将取消，市场到货预计有所增加，供应压力仍存；需求端随着价格维持低位震荡，下游多低价采买，高价资源出货乏力，库存虽有去化但有所放缓，高位库存抑制价格反弹高度。宏观方面国内降准降息，海外关税有所缓解，后续降息开启或将打开国内政策释放空间。强预期和弱现实多空博弈，预计短期不锈钢价格震荡运行。预计5月份304冷轧现货价格围绕12400-13000元/吨区间震荡运行。

201：本周期货盘面涨跌不一，现货价格持续下调。201J1冷轧价格环比下调100元/吨，J2冷轧价格环比下调150元/吨。周内青山两次开盘，统跌201冷、热轧价格100元/吨，市场情绪偏悲观看待。周内舟山宏旺等钢厂资源持续到货，市场供应仍处于高位，下游采买情绪不佳，冷、热轧库存均有小幅累积。

宏观方面，国内LPR环比下调，利好政策陆续落地，带动有色金属偏强运行，原料铜、锰价格走至高位区间，成本支撑显现。但从利润端来看，钢厂利润进一步压缩，临近年中部分钢厂或有停产、检修计划，关注后续产量及盘价动向。预计5月份201J2/J5冷轧毛基价格在6900-7500元/吨区间运行。

430：本周430价格下跌50元/吨，无锡现货市场国营430冷轧报价下滑至7400-7450元/吨，国营430热轧报价维稳在6900元/吨,较上周末持平。本周内原料高碳铬铁价格弱稳，保持在8000-8200元/50基吨上下，430成本支撑尚可，亏损加剧。

本周，无锡市场400系现货库存加速去化，至12.72万吨上下，环比下降0.52万吨。酒钢冷轧加速去化，市场热轧现货库存小增。目前，400系不锈钢钢厂亏损加剧，而本周市场成交好转，预计下周430冷轧价格价格弱势改善，运行较为平稳，运行区间在7400-7500元/吨上下。

 

 

原料：钢厂采购价上涨，镍铁价格触底反弹

镍铁：本周高镍铁出厂价小幅上涨，截至周五报955-965元/镍，较上周五上涨10元/镍。

周初青山官方发布:5月第二轮高镍铁招标价为940元/镍(舱底含税)，交期6月10日前，本轮招标共成交1万吨，为贸易商供货。周中江苏L钢厂和江苏Z钢厂分别以970元/镍（出厂含税）以及965元/镍（到厂含税）采购数千吨高镍铁。不锈钢市场成交转暖，期现价格上涨，钢厂成本倒挂问题缓解。印尼火法镍矿升水持续高位，当地部分工厂由于亏损有减停产计划，短期内镍铁产量有所回落。综合来看短期内镍铁价格维稳运行。

铬铁：本周高碳铬铁主流出厂报价弱稳为主，保持在8000-8200元/50基吨上下。铬矿现货价格小幅下跌，现货市场主要品种40-42%南非粉矿价格维稳在61元/吨度上下；40-42%土耳其块矿价格下跌1元/吨度至63元/吨度。

近期，高铬零售市场价格变化较小，青山集团6月份高铬采购价格确定为8095元/50基吨，环比持平。而近期高铬产量仍在攀升，后期高铬价格支撑较弱，短期内高铬价格保持稳中偏弱运行为主。